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基础油与润滑油市场情况

2021-03-05 09:23:48 wish 30

  众所周知,基础油市场自2020年10月份开始到2021年3月份,价格一直处于不断上涨的态势,润滑油生产工厂的生产成本也是水涨船高,大家都在春节前后纷纷发出了调价函。目前润滑油工厂也处于不得不调,又不得多调的两难境地,那么接下来基础油价格与润滑油价格后市各自走向如何?小编为大家把基本面分析一下。


  一、基础油市场价格波动情况


表1:国内基础油10月均价与3月均价对比(单位:元/吨)

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图1:国内32号白油价格走势图

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图2:国内100#白油价格走势图

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  隆众数据显示,从2020年10月到2021年3月期间,基础油低粘度价格平均上涨1200-1500元/吨,高粘度资源价格平均上涨3000-3500元/吨。上涨原因前期具体分析过,主要受进口资源进口量锐减的原因支撑国内资源的消耗,另外受国际油价震荡上行的原因,导致生产成本水涨船高。


  不断上涨的基础油价格,目前也处于2种有价无市的状况。低粘度市场有价无市场成交,上涨过高导致下游客户难以接受。高粘度市场一货难求,有价无货。进口资源截止到4月份都处于紧缺状态,国内高粘度资源产量供应缺口偏大,都导致市场无货可寻。


  但从市场供需面来看,3月份开始进入市场旺季,终端用油订单也逐渐增加,在原料高企的状况下,下游工厂不得不调整润滑油的销售价格。


  二、润滑油工厂调价落地情况分析


  隆众电话采访了100家润滑油工厂,其中有80家工厂已经做出反馈,这80家工厂的润滑油全年产量为550万吨,占润滑油总产量的70%,具有一定的市场代表性。具体分析如下:

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  图4:润滑油工厂调价企业数量占比分析


  隆众调研数据显示,80家企业中有69家企业已经确定调价。有11家企业暂时未调价,部分企业计划在2周内进行调价。


  图5:润滑油工厂调价幅度统计

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  隆众数据显示,69家调价企业中,占比50.7%的企业调价幅度在5-10%,18.8%的企业调价幅度在15-20%。15.9%的企业调价幅度在10-15%。14.5%的占比调价幅度在5%以内。据客户反馈,多数企业齿轮油价格上涨较多,涨幅在1500-2000元/吨;车用油最低涨价10%,个别使用高粘度的车用油涨价20%。根据润滑油生产中的原料的差异,用低粘度的原料的润滑油,价格普遍涨幅在500-1000元/吨左右,用高粘度原料的润滑油价格普遍涨幅在1500-2500元/吨左右。


  那么,润滑油工厂调价后订单落地情况如何?为此隆众资讯也电话调研了相关企业的调价后的市场反馈。


  图6:润滑油企业调价后落地情况统计

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  隆众调研数据显示,因各个润滑油工厂的客户结构不同,因此对润滑油市场的调价后反馈也不尽相同。70%的润滑油工厂表示调价已经落地,因正值3月份旺季,终端订单量也有增加趋势,虽然对于价格上涨有一定的抵触,但涨价趋势无法改变,因此调价后正常出货。20%的企业落地一般,调价后订单量减少。10%的客户落地困难,终端用户难以接受,客户会有流失。但鉴于市场大局全面推价为主,终端会逐渐接受涨价过程。


  三、润滑油价格调整落地对于基础油市场采购影响分析


  下游需求来看:目前润滑油工厂的库存平均处于中位水平。年前大中型润滑油工厂库存都基本备满,节后基本可以支撑到4月中旬前后。部分中小型润滑油工厂年前备货库存在7-8成,节后基本可以撑到3月底前后。小部分客户目前无库存,以销定采的阶段。


  如果润滑油工厂调价未落地,那么当下的基础油价格基本会无人问津,因为倒挂严重,润滑油工厂处于亏本状态。然而3月上旬的润滑油调价基本落地,再结合下游润滑油工厂的采购周期,那么接下来在3月中旬以后预计会逐渐有一波集中采购期。


  上游供应面来看:截止到2月底炼厂库存都处于中低位,基本是交付年前订单为主,年后随着价格的不断上涨,成交量明显下滑,库存也逐渐高企。加之国际油价震荡下行影响成交心态,部分低粘度的高价资源已经难以支撑,价格开始出现下滑,下游观望心态加重,因此炼厂在3月中上旬价格会出现高位下跌的态势。下跌后结合3月下旬下游工厂的集中采购,成交会有所好转。


  综合来看,隆众预计3月中旬前后,32号白油平均价格预计成交区间在5500-5600元/吨左右,100#成交区间受资源紧缺的支撑,预计在8000-8500元/吨左右。

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